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[摘要]　　2017年注册会计师考试综合“小案例”新鲜出炉啦。2017年注册会计师综合“小案例及知识点汇总”专题是由北京注协培训网综合专家团队主编，旨在帮助各位CPA综合考生熟悉经典案例，巩固案例中的必须知识点，补缺补差，提升自己的成绩。

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　　美丽航空股份有限公司(“美丽航空”)是一家在上交所上市的航空公司。

　　为进一步开拓海外市场，2016年美丽航空拟收购澳洲沃特航空公司。沃特航空成立于2000年，是一家澳洲本土的区域航空公司，主要航线为澳洲西部首府佩斯至西部各矿区，主要乘客为矿井工作人员，矿井工作人员乘坐沃特航空的航班往返于居住地与工作地点。2005年以来澳洲采矿业迅速发展，规模不断扩大，但是住宅和与生活相关的基础设施并未随之建立起来，因此，很多矿区与沃特航空签订服务协议，搭乘矿区工作人员往返于居住地与工作地点。采矿业经历了10年来的快速发展，市场分析师认为尽管需求和价格仍然在不断增长，但采矿业的快速发展期已经结束。近两年，沃特航空开始经营佩斯与澳洲各大主要城市的航线，如悉尼、墨尔本、布里斯班等，希望能在商务旅行领域有所突破。一直以来沃特航空较为专注，内部管理相对完善。从最近3年的非财务表现来看，沃特航空公司的准点出发和到达率均在85%以上，高于行业平均准点率80%，且未发生一起事故。

　　澳洲航空业近年来数据显示，自2003年到2008年，乘客增长迅速，但2008年金融危机时，乘客迅猛下降，澳洲航空业经历了较为艰难的时期。金融危机后至今，经济逐步恢复，但增速较缓，乘客数量开始增长，但也较为缓慢，且服务价格下跌，营业利润率从最初的8%下降至金融危机时期的1%之后又上升至2%。近5年来年度增长率仅为2%，预计未来5年年度增长率为3%。其他非财务指标，如：乘客数量、乘客收入公里数(飞行距离*乘客数量)、可用座位公里数(飞行距离*座位数量)近年来增长率为5%左右，但2014年、2015年增长约为2%。

　　澳洲航空市场细分为商务旅行、休闲旅行和货运，其中：商务旅行收入占比约55%，休闲旅行收入占比约33%，货运收入占比约7%，其他收入，包括改签费用、超重行李托运、行李保管费用等约5%。商务旅行者通常对价格不敏感，愿意支付高价以换取便捷而优质的服务，如在贵宾厅候机、免费托运大件行李、免费的航空饮食、机上免费专业报刊杂志、随时改签、退票等。但金融危机之后，由于各大公司、公共部门缩减开支，商务旅行者细分市场面临较大的价格压力，价格有所下降，但是仍需提供高质量的航空体验。与休闲旅行市场相比，商务旅行对机票价格的敏感度仍然较低，商务旅行平均票价是休闲旅行票价的两倍。另一方面，视频会议的兴起，各大城市之间高速铁路的开通与提速，商务旅行市场增长缓慢。休闲旅行市场也称低价格市场，主要为休闲旅行者提供度假、回家、拜见朋友或其他个人原因的旅行。这类人群对价格较为敏感，不需要免费超大行李托运、航空餐、贵宾休息厅等服务，能够接受仅有在线订票方式、自助登机服务等，愿意针对特别需求单独支付费用。随着低价航空兴起，休闲旅行市场乘客人数不断攀升，尤其是各大主要城市之间的乘客数量不断增长。货运市场对时间均较为敏感，如无时间优势，服务对象更愿意选择价格更具竞争力的铁路或公路运输。近年来，随着网络购物的发展，货运市场增长较快。

　　近年来澳大利亚航空业营业利润率在2%左右徘徊的主要原因在于票价下降的同时成本费用上升，尤其是燃料费用，自2003年全球30美元/桶上升至2015年的95美元/桶，预计未来5年将保持100美元/桶，澳洲最大的航空公司澳洲航空燃料成本占总成本的比重从2003年的15%上升至2015年30%。近年来新技术ADS-B兴起，可以更准确地记录飞机运行的轨迹、速度、位置等并进行分析，未来将有利于降低燃料成本和燃料碳排放。全球飞机制造商数量较多，影响力最大的四家飞机制造商分别为法国空客、美国波音、加拿大庞巴迪、巴西航空工业公司。由于资本性投入较大，各大飞机制造商为争夺飞机订单，竞争较为激烈。

　　技术发展还有利于运行管理和定价，例如软件技术发展使得航班和航空工作人员安排更有效率，根据需求变化实时调节票价，自助登机托运服务等，将降低运营成本，提高运营效率，减少人员投入。

　　澳洲国内有两家较大的航空公司——澳洲航空和澳洲维珍航空，经营四大品牌(澳洲航空、澳洲捷星、澳洲维珍、澳洲虎航)，其中，澳洲航空和澳洲维珍两个品牌主要经营商务旅行市场，澳洲捷星和澳洲虎航主要经营休闲旅行市场。除此之外，两家航空公司还经营一些当地的小品牌。尽管两家公司基本垄断了澳大利亚市场，但是竞争仍然异常激烈，为争取市场份额，两家公司一直维持低价竞争，尤其对于商务旅行细分市场。除了澳洲航空和澳洲维珍航空，地区快捷航空公司与沃特航空提供的服务类似。

　　根据资料，运用波特的五力模型分析“沃特航空”所处行业环境。

　　参考答案

（1）潜在新进入者的威胁	行业新进入者的威胁较小，主要原因在于航空公司前期资本性投入大，政府管制较多，进入门槛高。
（2）替代产品的替代威胁	直接替代品铁路和公路运输的威胁较小，但是高速铁路的开通与提速对飞机运输造成不小的威胁。视频会议的兴起对飞机运输也造成了不小的威胁，随着视频会议技术的越来越完善，未来的替代威胁可能更大，特别是商务旅行市场。
（3）供应商的讨价还价能力	燃料供应商有较强的议价能力，原因在于航空燃料的价格是全球统一设定，任何一家航空公司很难对其产生较大影响。 但是对于飞机制造商，由于资本性投入大，竞争激烈，为争夺订单，其议价能力较弱。
（4）购买商的讨价还价能力	购买商的讨价还价能力较强，原因在于航空公司提供的商务市场和休闲市场的产品类似，且乘客有较多选择。因此，价格是乘客作出选择的关键因素，这也导致了低价和较低的利润率。
（5）产业内现有企业的竞争	同业竞争较为激烈，导致商务旅行和休闲旅行市场票价下跌较快。尽管乘客数量不断攀升，但是行业整体收入增长乏力，乘客数量的增长并未带来收入增长。

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责任编辑：北京的雨
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