中国CPA在线

配股的含义

配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为

配股条件

除了要符合公开发行股票的一般规定（连续盈利要求、现金股利水平要求等）外，还应当符合下列规定：

（1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；

（2）控股股东应当在股东大会召开前承诺认配股份的数量；

（3）采用证券法规定的代销方式发行。

配股价格

配股一般采用网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定。

配股除权价格计算

通常配股股权登记日后要对股票进行除权处理。除权后股票的理论除权基准价格为：

【提示】（1）当所有股东都参与配股时，此时股份变动比例（也即实际配售比例）等于拟配售比例。

（2）除权价只是作为计算除权日股价涨跌幅度的基准，提供的只是一个基准参考价。如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，称为“填权”；反之股价低于除权基准价格则会减少参与配股股东的财富，称为“贴权”。

配股权价值计算

一般来说，老股东可以以低于配股前股票市场的价格购买所配发的股票，即配股权的执行价格低于当前股票价格，此时配股权是实值期权，因此配股权具有价值。

利用除权后股票的价值可以估计配股权价值。配股权的价值为：