本试卷为中注协发布的2017年注册会计师全国统一考试练习试卷。练习试卷旨在让考生熟悉机考环境、试题类型和作答方式，2017年正式考试试卷的试题类型、试题数量、分值分布和机考界面等，可能会做适当调整。
三、计算分析题：
本题型共5小题40分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分。本题型最高得分为45分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程。
资料区1.(本小题8分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加5分，本小题最高得分为13分。)
甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与主要竞争对手乙公司的差异。相关资料如下：
(1)甲公司2015年的主要财务报表数据(单位：万元)
资产负债表项目 | 2015年末 |
货币资金 | 1 050 |
应收账款 | 1 750 |
预付账款 | 300 |
存货 | 1 200 |
固定资产 | 3 700 |
资产总计 | 8 000 |
流动负债 | 3 500 |
非流动负债 | 500 |
股东权益 | 4 000 |
负债和股东权益总计 | 8 000 |
利润表项目 | 2015年度 |
营业收入 | 10 000 |
减：营业成本 | 6 500 |
营业税金及附加 | 300 |
销售费用 | 1 400 |
管理费用 | 160 |
财务费用 | 40 |
利润总额 | 1 600 |
减：所得税费用 | 400 |
净利润 | 1 200 |
假设资产负债表项目年末余额可代表全年平均水平。
(2)乙公司相关财务比率
销售净利率 | 总资产周转次数 | 权益乘数 |
24% | 0.6 | 1.5 |
要求1：
使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对乙公司权益净利率的差异进行定量分析。
请在下方答题区内作答。
要求2：
说明销售净利率、总资产周转次数、权益乘数3个指标各自的经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲公司和乙公司在经营战略和财务政策上的差别。
请在下方答题区内作答。
(1)使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对乙公司权益净利率的差异进行定量分析
甲公司销售净利率=1 200÷10 000=12%
甲公司总资产周转次数=10 000÷8 000=1.25
甲公司权益乘数=8 000÷4 000=2
甲公司权益净利率=12%×1.25×2=30%(或=1200÷4 000=30%)
乙公司权益净利率=24%×0.6×1.5=21.6%
甲公司相对乙公司权益净利率的差异=30%-21.6%=8.4%
销售净利率差异的影响=12%×0.6×1.5-21.6%=10.8%-21.6%=-10.8%
总资产周转次数差异的影响=12%×1.25×1.5-10.8%=22.5%-10.8%=11.7 %
权益乘数差异的影响=12%×1.25×2-22.5%=30%-22.5%=7.5%
(2)说明销售净利率、总资产周转次数、权益乘数3个指标各自的经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲公司和乙公司在经营战略和财务政策上的差别。
销售净利率是净利润与销售收入的比值，表明每1元销售收入带来的净利润，反映企业的盈利能力;总资产周转次数是销售收入与平均总资产的比值，表明1年中总资产周转的次数(或者表明每1元总资产支持的销售收入)，反映企业的营运能力;权益乘数是总资产与股东权益的比值，表明每1元股东权益控制的资产额，反映企业的长期偿债能力。两公司在经营战略上存在较大差别：甲公司采取的是“低盈利、高周转”(或薄利多销)的策略;乙公司采取的是“高盈利、低周转”(或多利薄销)的策略。在财务政策上，两公司也有很大不同：甲公司采取的是相对高风险的财务政策，财务杠杆较大;乙公司采取的是相对低风险的财务政策，财务杠杆较小。
资料区2.(本小题8分) 小W因购买个人住房向甲银行借款300 000元，年利率6%，每半年计息一次;期限5年，自2014年1月1日起至2019年1月1日止。小W选择等额本息还款方式偿还贷款本息，还款日在每年的7月1日和1月1日。
2015年12月末，小W收到单位发放的一次性年终奖60 000元，正在考虑这笔奖金的两种使用方案：
(1)2016年1月1日提前偿还银行借款60 000元(当日仍需偿还原定的每期还款额)。
(2)购买乙国债并持有至到期。乙国债为5年期债券，每份债券面值1 000元，票面利率4%，单利计息，到期一次还本付息。乙国债还有3年到期，当前价格1 020元。
要求1：
计算投资乙国债的到期收益率。小W应选择提前偿还银行借款还是投资国债，为什么?
请在下方答题区内作答。
要求2：
计算当前每期还款额;如果小W选择提前偿还银行借款，计算提前还款后的每期还款额。
请在下方答题区内作答。
(1)计算投资乙国债的到期收益率。小W应选择提前偿还银行借款还是投资国债，为什么?
乙国债的到期本息额 = 1 000×(1+4%×5)= 1 200(元)
假设乙国债的到期收益率为I，
1 020= 1 200× (P/F, I,3)
试误法
I = 5%时，1 200× (P/F, 5%,3) = 1 200×0.8638= 1036.56(元)
I = 6%时，1 200× (P/F, 6%,3) = 1 200×0.8396 = 1007.52(元)
内插法
投资乙国债的到期收益率=
银行借款有效年利率=(1 +6%/2)2– 1 = 6.09%
投资乙国债的到期收益率小于银行借款的有效年利率，小W应选择提前还款。
(1)计算当前每期还款额;如果小W选择提前偿还银行借款，计算提前还款后的每期还款额。
当前每期还款额= 300 000 ÷ (P/A,3%,10) = 300 000÷ 8.5302 =35 169.16(元)
提前还款时剩余本金=35 169.16×(P/A,3%,6) =35 169.16×5.4172 =190 518.37(元)
提前还款后剩余本金= 190 518.37–60 000=130 518.37(元)
提前还款后每期还款额= 130 518.37 ÷ (P/A,3%,6) =130 518.37÷5.4172 = 24 093.33(元)
或：提前还款等额年金=60 000 ÷ (P/A,3%,6) =60 000÷5.4172 =11 075.83(元)
提前还款后每期还款额=35 169.16–11 075.83=24 093.33(元)
资料3.(本小题8分。) 甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票;看涨期权每份5元，看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元，到期时间均为6个月。目前，有四种投资组合方案可供选择：保护性看跌期权、抛补性看涨期权、多头对敲、空头对敲。
要求1：
投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后该股票价格上涨20%，该投资组合的净损益是多少?(注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值。)
请在下方答题区内作答。
要求2：
投资者预期未来股价大幅波动，应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后该股票价格下跌50%，该投资组合的净损益是多少?(注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值。)
请在下方答题区内作答。
(1)投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后该股票价格上涨20%，该投资组合的净损益是多少?(注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值。)
投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择抛补性看涨期权。
抛补性看涨期权是指购买1股股票，同时出售该股票的1份看涨期权。(或回答1股多头股票加1份空头看涨期权)。
该组合的净损益：
6个月到期时股票价格=40×(1+20%)=48(元)
组合成本=40–5=35(元)
组合收入=48–Max(48–40,0)=48–8=40(元)
组合净损益=40–35=5(元)
(2)投资者预期未来股价大幅波动，应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后该股票价格下跌50%，该投资组合的净损益是多少?(注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值。)
投资者预期未来股价大幅波动，应选择多头对敲。
多头对敲是指同时买进同一只股票的1份看涨期权和1份看跌期权。(或回答1份多头看涨期权加1份多头看跌期权)。
该组合的净损益：
6个月到期时股票价格=40×(1–50%)=20(元)
组合成本=5+3=8(元)
组合收入= Max(20–40,0)+Max(40–20,0)=0+20=20(元)
组合净损益=20–8=12(元)
资料4.(本小题8分。)甲公司是一家制造业企业，只生产和销售一种新型保温容器。产品直接消耗的材料分为主要材料和辅助材料。各月在产品结存数量较多，波动较大。公司在分配当月完工产品与月末在产品的成本时，对辅助材料采用约当产量法，对直接人工和制造费用采用定额比例法。
2016年6月有关成本核算、定额资料如下：
(1)本月生产数量(单位：只)
月初在产品数量 | 本月投产数量 | 本月完工产品数量 | 月末在产品数量 |
300 | 3 700 | 3 500 | 500 |
(2)主要材料在生产开始时一次全部投入;辅助材料陆续均衡投入，月末在产品平均完工程度60%。
(3)本月月初在产品成本和本月发生生产费用(单位：元)
| 主要材料 | 辅助材料 | 人工费用 | 制造费用 | 合计 |
月初在产品成本 | 32 000 | 3 160 | 9 600 | 1 400 | 46 160 |
本月发生生产费用 | 508 000 | 34 840 | 138 400 | 28 200 | 709 440 |
合计 | 540 000 | 38 000 | 148 000 | 29 600 | 755 600 |
(4)单位产品工时定额
| 产成品 | 在产品 |
人工工时定额（小时/只） | 2 | 0.8 |
机器工时定额（小时/只） | 1 | 0.4 |
要求1
计算本月完工产品和月末在产品的主要材料费用。
请在下方答题区内作答。
要求2
按约当产量法计算本月完工产品和月末在产品的辅助材料费用。
请在下方答题区内作答。
要求3
按定额人工工时比例计算本月完工产品和月末在产品的人工费用。
请在下方答题区内作答。
要求4
按定额机器工时比例计算本月完工产品和月末在产品的制造费用。
请在下方答题区内作答。
要求5
计算本月完工产品总成本和单位成本。
请在下方答题区内作答。
(1)计算本月完工产品和月末在产品的主要材料费用。
单位产品主要材料费用=540 000÷(3 500+500)=135(元)
完工产品的主要材料费用=135×3 500=472 500(元)
月末在产品的主要材料费用=135×500=67 500(元)
(2)按约当产量法计算本月完工产品和月末在产品的辅助材料费用。
在产品约当产量=500×60%=300(只)
单位产品辅助材料费用=38 000 ÷(3 500+300)=10(元)
完工产品的辅助材料费用=10×3 500=35 000(元)
月末在产品的辅助材料费用=10×300=3 000(元)
(3)按定额人工工时比例计算本月完工产品和月末在产品的人工费用。
人工费用分配率=148 000÷(3 500×2+500×0.8)=20(元/小时)
完工产品的人工费用=20×3 500×2=140 000(元)
月末在产品的人工费用=20×500×0.8=8 000(元)
(4)按定额机器工时比例计算本月完工产品和月末在产品的制造费用。
制造费用分配率=29 600÷(3 500×1+500×0.4)=8(元/小时)
完工产品的制造费用=8×3 500×1=28 000(元)
月末在产品的制造费用=8×500×0.4=1 600(元)
(5)计算本月完工产品总成本和单位成本。
完工产品总成本=472 500+35 000+140 000+28 000=675 500(元)
完工产品单位成本=675 500÷3 500=193(元/只)
或，(1)计算本月完工产品和月末在产品的主要材料费用。
单位产品主要材料费用=508 000÷[300×0+(3 500-300)×1+500×1]=137.30(元)
完工产品的主要材料费用=137.30×[300×0+(3 500-300)×1]+32 000=471 360(元)
月末在产品的主要材料费用=137.30×(500×1)=68 650(元)
(2)按约当产量法计算本月完工产品和月末在产品的辅助材料费用。
单位产品辅助材料费用=34 840÷[300×(1-60%)+(3 500-300)×1+500×60%]=9.62(元)
完工产品的辅助材料费用=9.62×[300×(1-60%)+(3 500-300)×1]+3 160=35 098.40(元)
月末在产品的辅助材料费用=9.62×(500×60%)=2 886(元)
(1)按定额人工工时比例计算本月完工产品和月末在产品的人工费用。
单位产品人工费用=138 400÷[300×(2-0.8)+(3 500-300)×2+500×0.8]=19.33(元)
完工产品的人工费用=19.33×[300×(2-0.8)+(3 500-300)×2]+9 600=140 270.80(元)
月末在产品的人工费用=19.33×(500×0.8)=7 732(元)
(2)按定额机器工时比例计算本月完工产品和月末在产品的制造费用。
单位产品制造费用=28 200÷[300×(1-0.4)+(3 500-300)×1+500×0.4] =7.88(元)
完工产品的制造费用=7.88×[300×(1-0.4)+(3 500-300)×1]+1 400=28 034.40(元)
月末在产品的制造费用=7.88×(500×0.4)=1 576(元)
(3)计算本月完工产品总成本和单位成本。
完工产品总成本=471 360+35 098.40+140 270.80+28 034.40=674 763.60(元)
完工产品单位成本=674 763.60÷3 500=192.79(元/只)
资料5.(本小题8分。)甲公司拟加盟乙快餐集团。乙集团对加盟企业采取不从零开始的加盟政策：将已运营2年以上、达到盈亏平衡条件的自营门店整体转让给符合条件的加盟商;加盟经营协议期限15年，加盟时一次性支付450万元加盟费;加盟期内，每年按年营业额的10%向乙集团支付特许经营权使用费和广告费。甲公司预计将于2016年12月31日正式加盟，目前正进行加盟店2017年度的盈亏平衡分析。
其它相关资料如下：
(1)餐厅面积400平方米，仓库面积100平方米，每平方米年租金2 400元。
(2)为扩大营业规模，新增一项固定资产。该资产原值300万元，按直线法计提折旧，折旧年限10年(不考虑残值)。
(3)快餐每份售价40元，变动制造成本率50%，每年正常销售量15万份。
假设固定成本、变动成本率保持不变。
要求1
计算加盟店年固定成本总额、单位变动成本、盈亏临界点销售额及正常销售量时的安全边际率。
请在下方答题区内作答。
要求2
如果计划目标税前利润达到100万元，计算快餐销售量;假设其他因素不变，如果快餐销售价格上浮5%，以目标税前利润100万元为基数，计算目标税前利润变动的百分比及目标税前利润对单价的敏感系数。
请在下方答题区内作答。
要求3
如果计划目标税前利润达到100万元且快餐销售量达到20万份，计算加盟店可接受的快餐最低销售价格。
请在下方答题区内作答。
(1)计算加盟店年固定成本总额、单位变动成本、盈亏临界点销售额及正常销售量时的安全边际率。加盟店年固定成本总额=450/15+0.24×(400+100)+300/10=180(万元)
变动成本率=50%+10%=60%
单位变动成本=40×60%=24(元)
(1)如果计划目标税前利润达到100万元，计算快餐销售量;假设其他因素不变，如果快餐销售价格上浮5%，以目标税前利润100万元为基数，计算目标税前利润变动的百分比及目标税前利润对单价的敏感系数。
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